Giới Thiệu
Khi phiên họp Quốc hội Mỹ lần thứ 119 diễn ra, lĩnh vực tài sản kỹ thuật số đang sẵn sàng cho những thay đổi lớn về quy định. Với một cơ quan lập pháp ủng hộ crypto và một chính quyền mới, các yếu tố rủi ro cho tương lai của thị trường tiền điện tử và stablecoin ở Hoa Kỳ đang ở mức cao.
Sự Thay Đổi Trong Cảnh Quan Chính Trị
Sau khi Tổng thống đắc cử Donald Trump nhậm chức và sự xuất hiện của một làn sóng các thành viên Quốc hội “ủng hộ crypto”, kỳ vọng là sẽ chuyển hướng chính sách của Mỹ trở thành trung tâm hàng đầu thế giới về tiền điện tử. Tuy nhiên, khi năng lượng chuyển dịch sang một môi trường quy định thuận lợi, có một câu hỏi quan trọng: liệu các chính sách hiệu quả có xuất hiện, hay liệu quy trình này sẽ bị đình trệ trong những khẩu chiến chính trị?
Ba Chính Sách Cần Theo Dõi
Khi nhậm chức, chính quyền mới được kỳ vọng sẽ ưu tiên ba khía cạnh quan trọng của quy định crypto: thiết lập một quỹ dự trữ quốc gia cho Bitcoin, làm rõ quyền hạn của SEC so với CFTC, và giải quyết khung pháp lý cho các stablecoin.
Nỗ lực của chính quyền trước đó đã dẫn đến hai dự luật quan trọng liên quan đến stablecoin và cấu trúc tài sản kỹ thuật số bị thất bại ở Quốc hội. Khi Quốc hội mới chuẩn bị, họ không chỉ phải theo đuổi những lợi ích này mà còn phải thực hiện một cách hợp tác giữa các cơ quan quản lý.
Thách Thức Của Sự Chồng Chéo Quy Định
Cảnh quan quy định hiện tại giống như một bức tranh mờ, với các định nghĩa và phân loại tài sản kỹ thuật số vẫn đang tranh cãi. Sự không rõ ràng về việc liệu Bitcoin có thuộc về quy định hàng hóa hay chứng khoán tạo ra một môi trường nguy hiểm cho các công ty khởi nghiệp đang cố gắng đổi mới giữa những cạm bẫy pháp lý tiềm tàng.
Cụ thể, ngành công nghiệp đối mặt với những rủi ro tồn tại nếu các token bị phân loại sai, dẫn đến các biện pháp tuân thủ nghiêm ngặt có thể khiến sự đổi mới bị xé nát ra nước ngoài.
Luật Stablecoin: Một Ưu Tiên?
Giữa những cuộc thảo luận quy định khác nhau, việc thực hiện các luật stablecoin hiệu quả có thể được ưu tiên. Các cuộc đàm phán lưỡng đảng từ Quốc hội trước đó là một mẫu mực đầy hy vọng, đặc biệt khi các thị trường châu Âu tiếp tục tiến lên với các quy định crypto toàn diện.
Các nhân vật chính trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số đặt câu hỏi liệu các stablecoin có cần được đảm bảo một – một bằng đồng đô la Mỹ hay không, lập luận rằng điều này đặt ra một tiền lệ vượt ra ngoài các quy trình tài chính tiêu chuẩn.
Tầm Nhìn Về Một Quỹ Dự Trữ Bitcoin Quốc Gia
Một trong những đề xuất táo bạo đang nổi lên là việc thiết lập một quỹ dự trữ Bitcoin quốc gia. Sáng kiến này có thể củng cố các tài sản crypto của Mỹ, có khả năng định vị quốc gia như một trong những chủ sở hữu Bitcoin lớn nhất, từ đó nâng cao niềm tin thị trường và vai trò lãnh đạo ở quy mô toàn cầu.
Tuy nhiên, sự hợp tác cần thiết để thực hiện một kế hoạch như vậy sẽ yêu cầu sự phối hợp chưa từng có giữa Quốc hội, Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính—đó là một công việc khổng lồ.
Con Đường Tiến Tới Và Các Rủi Ro Tiềm Tàng
Mặc dù chính quyền hiện tại có thể nghiêng về việc giảm bớt gánh nặng quy định, thách thức lớn hơn vẫn tồn tại: xây dựng các khung quy định mà không kìm hãm sự đổi mới. Như CEO của Ripple đã tóm tắt, khả năng xảy ra “Hiệu Ứng Trump” có thể hồi sinh thị trường crypto, tuy nhiên mối lo ngại về bảo vệ người tiêu dùng trong bối cảnh thiếu giám sát mạnh mẽ vẫn rất lớn.
Kết Luận Chính
- Phiên họp Quốc hội sắp tới cung cấp cơ hội cho những thay đổi chính sách crypto đáng kể.
- Các trọng tâm chính sẽ bao gồm quy định stablecoin, quyền hạn của SEC/CFTC, và một quỹ Bitcoin có thể có.
- Con đường tới quy định hiệu quả đòi hỏi nỗ lực hợp tác giữa các nhà lập pháp, cơ quan quy định và các bên trong ngành.
- Nếu không có hướng dẫn rõ ràng, những đổi mới có thể tiếp tục dịch chuyển ra ngoài quyền tài phán của Mỹ, tạo ra các rủi ro trong tương lai.
